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未来遐想:下一个赛道投资的风口在哪里?

2022-07-06| 发布者: 新泰生活网| 查看: 135| 评论: 1|文章来源: 互联网

摘要: 01一个时代的落幕,是另一个时代的开始。从不同时代公募基金重仓行业的市值占比变迁看,每个时代都有自己的......

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  一个时代的落幕,是另一个时代的开始。从不同时代公募基金重仓行业的市值占比变迁看,每个时代都有自己的“明星”。就脉络而言,从加入WTO后的“五朵金花”(03年),到“四万亿”刺激下的金融地产、“煤飞色舞”(09年),再到移动互联浪潮下的TMT(15年),再到消费升级、能源革命下的大消费和新能源(22年),时代的浪潮一浪接一浪。

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  A股的结构变迁也是中国经济的一面镜子。一个明显的分水岭:随着中国GDP增速在2012年“破8”,经济发展从高增长到高质量,从总量到结构,从需求到供给;而A股结构也是从金融、能源,到消费、新能源、科技“三剑客”。所以近十年,A股投资尤为重要的是,要拥抱产业思维。

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  拥抱产业思维,把握赛道投资。其实赛道投资就是产业投资,核心是了解产业的生命周期,享受渗透率快速抬升所带来的增长红利。一般而言,渗透率从10%增长到60%的阶段,是技术/创新的爆发期,也是赛道投资的黄金期,可以形成“一超多强、以点带面”的效果。

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  好的赛道投资需要满足“四要素”:故事、业绩、共识和标的,且缺一不可。故事就是要有明确的长期产业趋势、想象空间大;业绩是对故事的验证,只有故事没有业绩的只能作为主题投资;共识是指人气的合力,核心在于资金的认可;标的是指覆盖的股票容量较大,这样才能形成板块效应。

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  赛道投资遐想一:新型储能。随着风光发电崛起,储能也会乘风而起。核心是风能和光能受天气的影响,会有所波动,而储能通过对电力供给的削峰填谷,是风光发电的稳定器和平衡器。目前,新型储能的渗透率仅5%,而根据天风证券等的预测,2021-2025年,国内储能市场的复合年化增长率高达97%,正处在爆发的风口期。

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  赛道投资遐想二:氢能。氢能是21世纪最具发展潜力的清洁能源,被誉为人类社会的“终极能源”。2022年3月,中国发布了第一个国家氢能战略,意味着氢能源将与电能平起平坐。目前我国氢能源渗透率仅1%,而未来,根据中国氢能联盟预测,2020-2025年的复合年化增长率达27%。

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  赛道投资遐想三:智能驾驶。随着汽车动力系统由燃油转向电池,汽车的电子电气架构向中央集中,高阶的自动驾驶会逐渐实现。汽车不仅解放人类双手,也将成为人类的另一个智能终端,进入到软件定义汽车的时代。从L3级看,目前渗透率仅1.8%,而根据中信证券预测,2022-2025年的复合年化增长率达71%。

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  赛道投资遐想四:人工智能。过去十年,随着技术理论、算力、应用场景等核心要素的进步和完善,人工智能的商业化进程快速推进,持续成为科技产业的创新焦点,以及资本市场的投资热点。根据智研咨询的预测,2020年到2025年中国AI市场的复合年化增速为33%,其中AI芯片或达到56%。

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  赛道投资遐想五:医美。随着2018年中国人均GDP突破1万美元,进入消费升级的时代,人们的爱美之心也会得到空前的释放,这也是医美发展的核心驱动力。一方面,对标美、日、韩,中国医美3.6%的渗透率,仍有较大抬升空间。另一方面,根据Frost & Sullivan的预测,2021-2025年的复合年化增长率也有17%。

(文章来源:富国基金)


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