前海开源基金：短期内市场风格大概率仍将收敛，消费、金融地产有望阶段性修复

8月31日，今日市场遭遇调整，其中上证综指跌0.78%，创业板指跌1.60%。结构上，赛道板块领跌市场，而消费、金融逆势上行。

对此， 前海开源基金表示，整体来看，近期成长赛道下跌、市场风格变化，背后一方面是4月底以来成长板块超额收益已然显著，另一方面是，近期美债利率上行带动人民币汇率快速贬值、外资大幅流出，以及中报披露期，共同导致市场风险偏好出现收缩。此外，近期“稳增长”政策呵护力度增强，也导致市场开始出现风格切换的声音。带动部分资金分流至金融地产等低估值板块，以及此前调整显著的消费。

往后看，短期内市场风格大概率仍将收敛，消费、金融地产有望阶段性修复。但在国内经济复苏乏力、货币维持宽松却又不会系统性“大水漫灌”的宏观环境下，市场风格也很难出现系统性切换。中长期内，景气的相对强弱、业绩的相对变化仍将是决定市场风格的核心。而从中报及预期三季报业绩来看，以“新半军”为代表的科技成长仍是业绩确定性强、且景气优势延续的方向。

责任编辑：石秀珍 SF183