茅台跌近8％！白酒股全线大跌，或因9月烟酒社零数据下滑

周一（10月24日）白酒股再次集体下跌。

盘中贵州茅台（600519.SH）跌幅超过7%，泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等头部酒企股价跌幅超过6%。分析人士认为，白酒股此轮下跌或因今日公布的9月份社会消费品零售数据中烟酒数据下滑有关，不过此前白酒股公布的业绩预告显示，三季度的情况与往年持平。

今日开盘后，白酒股股价就开始集体下跌，特别是头部酒企，贵州茅台盘中一度跌超8%，股价跌破1500元。截至收盘，贵州茅台股价1501.28元，下跌7.56%，山西汾酒和泸州老窖下跌8.88%和7.28%跌幅居前，五粮液、洋河股份下跌超过5%。

白酒股的下跌让市场感到意外，近日头部白酒股陆续公布了第三季度的业绩预告，虽然今年以来白酒消费场景受到较大影响，市场动销放缓，但头部白酒股的前三季度业绩依然维持增长。

贵州茅台三季度报显示，前三季度贵州茅台实现营收871.6亿元，同比增长16.8%；净利润444亿元，同比增长19.1%。其中，第三季度实现营收295.4亿元，同比增长15.6%；实现净利润146.1亿元，同比增长15.8%，单季增速高于去年同期。

今日跌幅居前的泸州老窖和山西汾酒情况也类似，泸州老窖第三季度预计实现盈利25.2亿元至27.3亿元，同比增长23%到33%，业绩增速与上年同期接近；山西汾酒1-9月份预计实现营业收入221亿元，同比增长28%，预计实现净利润70亿元左右，同比增长42%。第三季度增速为32%和44%，相比于2021年第三季度47.8%和49%的略有下降，但略快于上半年。

香颂资本执行董事沈萌告诉第一财经记者，白酒股上周的股价波动或与情绪激进资金撤出以及受海外市场波动影响，而本轮白酒股下跌或与宏观数据表现有关。

今日国家统计局公布了2022年9月份社会消费品零售数据，9月份，社会消费品零售总额37745亿元，同比增长2.5%，其中商品零售33978亿元，同比增长3%；餐饮收入3767亿元，下降1.7%，增速较8月份有所下降。

而数据显示，9月份烟酒类商品零售额为465亿元，同比下降了8.8%，而今年前9月份，烟酒类零售总额是3688亿元，同比增长4.7%。

有长期关注白酒行业的私募人士对第一财经记者表示，目前市场需求不足，白酒行业年初以来已经进入下行周期；白酒行业中间环节高库存支撑短期白酒业绩，但很难持续；此外白酒企业的高估值正在回调，茅台虽然业绩支撑性好于其他同业，但也难以脱逃回调。

国海证券在近期的研报中也表示，综合来看，近期白酒板块调整走弱有多方面因素影响，往年中秋、国庆是传统的白酒消费旺季，而今年受疫情影响，国庆白酒销售情况较平淡，销量不如往年，旺季不旺的表现或引发了市场对于白酒行业业绩的担忧。在提价以及市场份额集中的逻辑支撑下，中长期来看，白酒板块依旧具备不错的关注价值，但短期疫情波动影响导致消费阶段性遇冷的问题也不容忽略。